2023 年の人民元為替レートの傾向
2023 年の人民元為替レートの動向の見通しでは、2023 年には中国とヨーロッパおよび米国の経済が不整合な発展を示す可能性があります。感染症の予防および抑制措置の最適化により、中国経済は正常化への回復を加速すると予想されます。一方、ヨーロッパと米国の経済は景気後退に陥る可能性があり、中国と海外の経済サイクルのずれが人民元の為替レートを支援し、安定から強い傾向を維持すると予想されます。
(A)&注意 ;経済成長トレンドの混乱が2023年の人民元相場を下支えし、世界経済は下降傾向を示し、インフレは成長傾向を鈍化させ、欧州と米国の経済は危機に陥る可能性がある。"高インフレ、高金利、低成長"ジレンマ。2022年11月、供給管理協会（ISM ）の製造業PMIは49％に低下し、2020年5月以来初めて栄国ラインを下回り、その後も継続的に低下し、2023年1月にはさらに47.4％まで低下した。 2023年には47.4％までさらに低下した。同時に、米国における消費の冷え込みと投資の低迷がさらに浮き彫りとなり、2022年12月の個人耐久財と非耐久財の消費成長率はそれぞれ前年比3.2％と5.65％に低下し、住宅消費財と非耐久財消費の伸びはそれぞれ前年比で3.2％と5.65％に低下した。非住宅投資はそれぞれ-26.7%と0.7%に減少した。経済成長の勢いの鈍化を背景に、米国では金融、小売、製造、運輸部門での人員削減が増加している。2023年に入ってからは、ゴールドマン・サックスなど多くの米国著名企業が、
欧州情勢に目を向けると、ウクライナ危機によるエネルギー需給の矛盾が今後も欧州経済に衝撃を与える一方、ECBの急激な利上げは実体経済の急速な上昇を抑制しながらも実体経済に悪影響を及ぼしている。価格の動き。ユーロ統計局は、ユーロ圏経済が 2022 年第 4 四半期に前四半期比 0.1%、前年同期比 1.9% 成長し、2023 年に EU 経済が前四半期比ゼロ、前年同期比 1.8% 成長したことを示すデータを発表しました。 第 16 号 (合計 471) 10.エネルギー危機の影響は部分的に緩和されたが、多くのEU加盟国での財政支援の増加により景気後退への陥りは回避されたものの、多くのEU加盟国の経済は依然としてゼロ成長に近い停滞が続いており、経済成長の見通しは暗い。また、景況感や消費者信頼感指数も引き続き弱い。特にドイツとイタリアはエネルギー危機の影響をさらに深刻にし、昨年第4四半期の経済は緩やかに縮小し、ドイツのGDPは昨年第4四半期に0.2％減少したが、フランスとスペインはかろうじて経済を維持した。緩やかな成長を維持する。全体として、消費と投資の低迷の継続、労働市場の逼迫、流動性環境の逼迫、継続する地政学的紛争などの複数の要因の影響により、2023年に欧州と米国の経済成長の低下傾向を逆転させることは困難であり、主要な経済指標が弱まる可能性が高く、スタグフレーションのリスクが高まり、危機的状況に陥る可能性があります。特にドイツとイタリアはエネルギー危機の影響をさらに深刻にし、昨年第4四半期の経済は緩やかに縮小し、ドイツのGDPは昨年第4四半期に0.2％減少したが、フランスとスペインはかろうじて経済を維持した。緩やかな成長を維持する。全体として、消費と投資の低迷の継続、労働市場の逼迫、流動性環境の逼迫、継続する地政学的紛争などの複数の要因の影響により、2023年に欧州と米国の経済成長の低下傾向を逆転させることは困難であり、主要な経済指標が弱まる可能性が高く、スタグフレーションのリスクが高まり、危機的状況に陥る可能性があります。特にドイツとイタリアはエネルギー危機の影響をさらに深刻にし、昨年第4四半期の経済は緩やかに縮小し、ドイツのGDPは昨年第4四半期に0.2％減少したが、フランスとスペインはかろうじて経済を維持した。緩やかな成長を維持する。全体として、消費と投資の低迷の継続、労働市場の逼迫、流動性環境の逼迫、継続する地政学的紛争などの複数の要因の影響により、2023年に欧州と米国の経済成長の低下傾向を逆転させることは困難であり、主要な経済指標が弱まる可能性が高く、スタグフレーションのリスクが高まり、危機的状況に陥る可能性があります。そして両国の経済は昨年第4四半期に緩やかに縮小し、ドイツのGDPは昨年第4四半期に0.2％減少したが、フランスとスペインはかろうじて緩やかな成長を維持した。全体として、消費と投資の低迷の継続、労働市場の逼迫、流動性環境の逼迫、継続する地政学的紛争などの複数の要因の影響により、2023年に欧州と米国の経済成長の低下傾向を逆転させることは困難であり、主要な経済指標が弱まる可能性が高く、スタグフレーションのリスクが高まり、危機的状況に陥る可能性があります。そして両国の経済は昨年第4四半期に緩やかに縮小し、ドイツのGDPは昨年第4四半期に0.2％減少したが、フランスとスペインはかろうじて緩やかな成長を維持した。全体として、消費と投資の低迷の継続、労働市場の逼迫、流動性環境の逼迫、継続する地政学的紛争などの複数の要因の影響により、2023年に欧州と米国の経済成長の低下傾向を逆転させることは困難であり、主要な経済指標が弱まる可能性が高く、スタグフレーションのリスクが高まり、危機的状況に陥る可能性があります。"高インフレ、高金利、低成長"。
中国では、感染症の予防・抑制策の最適化により消費と投資の信頼感が回復しており、経済成長の内生的勢いは引き続き強まっています。2023年1月の製造業PMIは50.1%に上昇し、将来の経済に対する企業の期待は高まっている。IMFの2023年1月の最新予測では、中国の経済成長率予測も従来の4.4％から5.2％に引き上げられた。欧州と米国の景気低迷と中国経済の着実な改善を背景に、経済発展のミスマッチが人民元相場へのさらなる支援をもたらすだろう。
(B)欧米のインフレは依然として高水準にあるものの、低下傾向にある。ヨーロッパと米国のインフレ率は2022年後半から基本的に継続的に低下しており、米国のCPIとコアCPIは2023年1月に6.4％と5.6％に低下し、ユーロ圏のCPIは8.5％に低下し、6月以来の低水準となった。 2022年。ユーロ圏CPIは8.5%に低下し、2022年6月以来の低水準となった。インフレ圧力の緩和を背景に、欧州と米国の金融引き締めのペースが大幅に鈍化し始めた。2023年2月、FRBはフェデラルファンド金利の目標レンジを25ベーシスポイント引き上げて4.50％～4.75％とすることを発表し、3月にさらに25BP利上げした後、FRBは現在の利上げラウンドを一時停止すると予想されている。 。FRBの予測によると、米国は 2023 年の失業率は 4.4% になると予想されていますが、前回の予想は 3.9% でした。米国経済が景気後退に陥り、失業率が上昇し続けた場合、FRBが利下げ措置を講じる可能性は排除されない。欧州の状況に目を向けると、ユーロ圏の物価不況が米国に比べて遅れたため、ECBは2月にユーロ圏の主要3金利を50ベーシスポイント引き上げると発表し、その後もユーロ圏の物価低迷を確実にするため、さらなる利上げが予想されている。インフレ率は適時に２％の中期目標水準に戻るが、ユーロ圏の景気低迷がユーロに大幅な押し上げをもたらすのは難しい。全体として、対外流動性状況の緩和を背景に、米ドル指数は頭打ちになる可能性があり、ユーロは大幅な強さを確認することは困難ですが、
(C)&注意 ;中国の国際収支は安定を維持すると予想され、外国投資家による人民元の認知度は着実に高まっている 一方で、中国の輸出貿易は一定の課題に直面している。2022年下半期以降、中国の輸出の成長率は大幅に鈍化し、2022年12月にはマイナス9.9％（米ドル換算）に落ち込んだ。商務省によると、中国の対外貿易部門の主な矛盾は変化したという。 2022年のサプライチェーンの遮断と生産能力の不足から、2023年の外需の低迷と受注の減少に至る。世界経済の低迷を背景に、外需の減少は中国の輸出規模に影響を与え、経常収支が増加するだろう。プレッシャー。しかしその一方で、資本と金融収支は引き続き改善すると予想されます。国際決済銀行（ビス ）によると、世界の外国為替市場で取引される通貨のうち、人民元が最大の市場シェアを占め、4.3％から7％に拡大し、2019年の8位から2022年には5位に上昇した。特別引き出し権（SDR ）通貨バスケットに占める人民元の比重は 12.28% に上昇し、70 か国以上が人民元を外貨準備に組み込み、人民元は世界で 5 番目に大きな基軸通貨となっています。人民元資産はますます多くの国や投資家に認知されています。特に欧米経済の低迷を背景に、人民元資産は相対的に優位性があり、海外投資家は今後も人民元資産への配分を増やしていくことが予想され、これが中国経済を支援することになるだろう。国際収支は全体的なバランスを維持し、それが人民元の為替レートを支えることになる。データによると、2023年1月末時点で、外国人投資家が保有するA株の時価総額とシェアは2兆5,300億元、3.55%で、昨年10月から4,337億元、0.15ポイント増加し、特に1月以降は北向きとなった。ファンドは17営業日連続で買い越しとなっており、海外投資家は中国の資本市場について楽観的な見方をしていると予想される。外貨準備も3,184億4,620万ドルに増加し、4か月連続のプラスとなった。昨年10月に比べて70億元、0.15％ポイント、特に1月以降、北向きファンドは17営業日連続で買い越しとなっており、海外投資家は中国の資本市場に楽観的な見方をしていると予想される。外貨準備も3,184億4,620万ドルに増加し、4か月連続のプラスとなった。昨年10月に比べて70億元、0.15％ポイント、特に1月以降、北向きファンドは17営業日連続で買い越しとなっており、海外投資家は中国の資本市場に楽観的な見方をしていると予想される。外貨準備も3,184億4,620万ドルに増加し、4か月連続のプラスとなった。
連結ベースでは、人民元の為替レートは全体的に双方向の変動を示し、2023 年には安定から高値傾向を示すと予想されます。今年上半期の人民元の為替レートは、2022 年 12 月以来、上昇傾向が続くと予想されます。中国の感染症予防・抑制策の継続的な有効性、全体的な国際収支の維持、景気の好転が徐々に確認されると予想されるFRBの利上げペースの鈍化などの要因が複合的に影響している。今年下半期は、中国経済の改善が続き、欧州や米国で景気後退リスクが高まる中、FRBの金融政策が再び方向転換する可能性もあり、人民元の為替レートは比較的強い傾向から脱却すると予想されます。しかし、疫病の進展や主要国における金融政策の調整については依然として不確実性があり、地政学リスクの進展の方向性についても不確実性があることを考慮すると、人民元相場の段階的な変動につながる可能性がある。全体として、人民元為替レートは年間を通して変動する強い傾向を維持し、年末は 6.5 ～ 6.9 ドルになると予想されます。
米ドルと米国債務の相互作用が継続しているため、米ドルの短期的な為替レートの不安定にさらされることを避けるために、当社ではお客様に人民元で決済するようアドバイスしています。